摩擦成本是指金融交易中的费用和其他相关费用。它们可能是直接或间接的。通过减少这些费用，你可能通过降低你的整体成本基础来大幅提高你的长期回报率。
了解更多关于不同类型的摩擦成本，它们如何影响你的回报，以及你可以做什么来减少它们。
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什么是摩擦成本？
摩擦成本是伴随金融交易的所有相关成本。它们包括直接成本，如费用、利息或佣金。它们还包括间接成本，如时间、精力和研究。
摩擦成本会降低你的总回报率。这就是为什么在评估一项投资或其他交易时，必须将它们考虑在内。你会有一个更完整的画面来作为你的决定的基础。毕竟，一旦考虑到费用、佣金和其他成本，一些看起来很好的交易最终可能会变得更加无利可图。
摩擦成本可以适用于所有类型的交易；然而，在这里我们将专注于投资。
摩擦成本是如何运作的？
为了理解摩擦成本在日常情况下是如何运作的，考虑一个简单的股票投资。这里有股票的报价，这是一个明显的成本。但你也可能要向你的经纪人支付一笔佣金费用。如果你想做空该股票，将有一个借入资金的成本来这样做。卖出股票，你可能会遇到交易费。
然后是买入价和卖出价之间的价差，这个价差是给做市商的。你研究股票和执行交易的时间是一个隐藏的成本，如果你想利用股票的升值，你需要坚持的时间也是如此。
最后，当你卖出时，它将以资本利得税的形式（在股票增值的情况下）花费你的钱。简而言之，你看到的报价并不是你需要考虑的唯一成本。
摩擦成本的类型
经纪费
最常见的摩擦成本是经纪商的佣金和费用。随着折扣经纪人的出现，在过去几十年里，买卖证券的成本已经大大降低。竞争促使许多经纪公司的交易费用价格一路下降到零。比如IC Markets经纪商的的主流货币点差基本为0。
如果你在交易期权，你可能会有一个期权交易基本费用。这笔费用可能按每笔交易和每份合同收取。如果你行使期权，可能会产生期权交易行使费。
资产管理费可能是长期财富的另一个值得关注的成本。许多专注于高净值客户的公司会收取管理资产的1.5%的费用。在这种类型的安排下，一个净资产为1000万美元的家庭每年将支付15万美元的费用，即使他们的投资出现亏损。
利差
当买入或卖出一项投资时，买卖价差：买入价（买方愿意支付的价格）和卖出价（卖方愿意接受的价格）之间的差额。
差价由做市商收取，是交易的一种成本。
资本利得税
资本利得税是你在出售任何投资时获得的收益所欠的税。资本利得税可以是短期的（对拥有不到一年的资产）或长期的（对拥有超过一年的资产）。
如果你在亏损的情况下出售你的资产，这被称为 “资本损失 “1。
作为一个投资者，你通过选择何时出售升值的证券来决定税单何时到期。每过一年不卖，这些递延税款的价值就会变大。
销售费用和其他共同基金费用
共同基金的摩擦成本包括销售费用和管理费用。销售费用是支付给销售基金的经纪人的佣金。如果你试图在太短的时间内出售你的基金份额，你也可能遇到赎回费。而且，你可能会被收取账户费，仅仅是因为持有一个账户。
对于一个积极管理的基金来说，要想与整个市场保持平衡，它必须获得高出几个百分点的回报，才能弥补摩擦成本。
如果投资者没有考虑到摩擦成本，他们可能会发现自己错过了额外的回报。无论这是否意味着他们的退休账户中的钱会减少，还是在短期内失去机会，摩擦成本应该与投资的其他因素一起被仔细评估。
如何减少摩擦成本？
计算一项交易的摩擦成本需要做一些研究。你需要看一下整个交易中每一层的角色，任何中间人的角色，如经纪人、财务顾问或销售代表，以及最终交易方的角色。
找出是否有任何费用或佣金，以及它们是多少。你可能需要具体说明：询问是否有持有某项投资的费用，开立或维持账户的费用，或出售投资的费用。
你也需要计算一下你可能的税金。此外，还要权衡你在研究投资、开立账户、转移资金和执行交易方面将花费多少时间和精力。
一旦你知道你的摩擦成本是什么，就有可能降低你的摩擦成本。你可以选择一个费用较低的投资；你可以选择一个提供免费交易的经纪人；你可以选择自己管理你的投资组合。
别忘了也要考虑这些决定的替代成本。如果你决定自己管理你的投资组合，你可能会节省费用，但这也可能是一个令人头痛的问题。在某些情况下，你可能会决定这种协助是值得花钱的，但你需要做一些计算才能确定。
