在投资领域经常使用的两个重要衡量指标是内部收益率（IRR）和投资回报率（ROI）。内部收益率用于衡量基于未来现金流的投资预期表现，而投资回报率则广泛用于衡量一项投资的整体盈利能力。两者都是强大切实用的工具，可以帮助投资者为他们的投资组合做出重要指引。
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IRR和ROI分别衡量的是什么？
IRR是一个用来衡量投资或项目的估计回报的公式。为了衡量内部收益率，一个企业将所有现金流的净现值等于零的情况下计算折现率。而这个折现率就是内部收益率，用百分比表示。
为了确定一项投资是否值得，企业会将内部收益率与它最低可接受的收益率进行比较。而如果预期收益率低于内部收益率就代表这是一个可以盈利的项目。（因为折现率越低，现值越高，投资的价值越高）
另一方面，投资回报率涉及一个简单的计算来衡量一项投资的盈利能力。它是投资的增长除以初始成本，以增长或损失的百分比表示。
内部收益率(IRR) | 投资回报率(ROI) |
IRR是一项投资或项目的所有未来预期现金流的折现率 | ROI是一项投资的增长（或损失）百分比除以投资的初始成本 |
IRR用于衡量投资的估计现金流与基准的对比 | ROI用于分析一项投资的增长和效率 |
常用于金融分析师 | 常用于日常投资者和金融机构 |
计算IRR需要一个复杂的公式 | ROI快速和容易计算的 |
何时使用内部收益率与投资回报率？
内部收益率用于确定一个项目或投资是否值得根据其预期的未来现金流来进行投资。
假设一个冷饮公司正在扩大其业务，想要购买一个新的冰淇淋机器。这台冰淇淋机器的成本是5000美元，预计在未来五年内每年会产生2500美元的额外收入。业主可以使用内部收益率来确定这项投资是否值得花费。
在下表中，”预期现金流”一栏显示了购买一台冰淇淋机器而获得预期年收入。然而，我们需要考虑到这样一个事实：2500美元在一年、两年和五年后的价值将低于现在的价值。换句话说，2,500美元在未来的购买力会降低。这是由于通货膨胀，或者说随着时间的推移，商品和服务的成本持续上升。
标有 “现金流净现值”的一栏告诉我们未来预期收到的2,500美元收入的折现金额，以今天的美元计价。这意味着，今天的2500美元在一年后将只有1772美元的购买力。为了得到这个数字，我们可以使用财务计算器或Excel表格中的PV公式。
为了计算内部收益率，冷饮公司想确定使五年内每年2500美元的净现值等于零所需的贴现率。在这种情况下，内部收益率是每年41.041%。
投资回报率是一个更简单的公式，用于计算一项投资的盈利能力。假设一个拥有25只股票的投资组合的人想计算他的投资组合在一年中的总体增长。他在1月份总共投资了10,000美元，12月31日他的投资组合价值为11,000美元。
为了计算投资回报率，他要用1000美元的总增长除以10,000美元的初始投资。在这种情况下，他的投资回报率将是10%。
谁使用IRR与ROI？
由于其复杂性和独特的使用案例，IRR更可能被机构投资者、分析师、投资组合经理、风险资本家和企业主使用。个人投资者也可以使用IRR来估计一只股票的未来现金流，例如，估计其增长和预期回报。
投资回报率被各种经验水平投资者所使用，包括大公司的财务主管、投资组合经理和为退休储蓄的普通投资者。
净现值与内部收益率(IRR)
内部收益率（IRR）与净现值非常相似，只是将净现值等于0，然后计算IRR。这种方法用于比较具有不同寿命或所需资本量的项目。
例如，IRR可以用来比较一个需要5万美元投资的三年期项目和一个需要20万美元投资的十年期项目的预期盈利能力。尽管内部收益率很有用，但它通常被认为不如净现值，因为它对再投资风险和资本分配做了太多假设。
总结
IRR和ROI都是投资者用来确定某项投资是否合适的衡量标准。投资回报率告诉投资者他们的投资在特定时间范围内的总增长或损失，而内部收益率告诉投资者一项投资或项目的年度预期回报。它是使一个项目的预期未来现金流的净现值等于零的比率。
投资回报率衡量的是一项投资的整体盈利能力或损失，以百分比表示。它是一个投资组合的总增长除以初始投资。使用IRR还是ROI取决于你的整体投资或商业目标。
