当一家公司发行额外的股票，稀释现有股东在公司中的所有权百分比时，就会发生股份稀释。
股份稀释降低了现有股东所持股票的价值，但它可以为股东带来长期利益。当一家公司发行新的股票来收购另一家公司时，它可能会增加收入或变得更有利可图。
在这篇文章中，我们将研究股份稀释发生的原因以及对股东的潜在影响，包括优点和缺点。
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什么是稀释股份？
股份稀释是指上市公司发行更多的股票，这基本上稀释了现有股东持有的所有权比例。
购买某公司股票的人拥有该公司的股权。可供交易的流通股总数被称为”公共流通量”。如果公司决定在二次发行中增发股票，流通量就会增加，初始股东持有的股票价值就会减少。
例如，电动汽车制造商特斯拉自2010年首次公开募股（IPO）以来已多次发行新股。特斯拉的资本密集型项目付出了巨大的代价，该公司部分地通过稀释股份来资助这些项目。2020年12月，特斯拉通过发行265万股新股筹集了近50亿美元。这是该公司当年第三次发行新股。
每股收益（EPS）反映了一个公司的净收入除以普通流通股的数量。稀释后的每股收益考虑了公司未来可能有义务发行的股票，如员工股票期权。每股收益和稀释每股收益通常都列在公司的利润表上。
股票稀释的原因
公司增发股票的原因有很多，包括：
- 为资产负债表增加现金
- 为增长机会筹集额外资金，如推出新产品，建设或扩大设施，或扩展到新市场
- 收购另一家公司
- 弥补已授予的员工股票期权
- 清偿债务
为了更好地理解股票稀释的作用，考虑这个例子。
如果XYZ公司有100万美元的市值，100个投资者每人持有100股股票，那么每个股东拥有该公司1%的股份，或10000美元。如果公司再发行100万美元的股票，它的市值就会翻倍，达到200万美元。那么，现有股东的所有权比例将减半至0.5%。
发行新股与股票分割不同。在股票分割中，股价下跌，但现有的股东会收到额外的股票，与新产生的股票数量相等。
在股票分割中，股东的所有权百分比的价值并没有减少。一家公司的目的是通过股票分割来吸收资金。它通常在其股价大幅上涨后启动股票分割，并希望使其股票更容易被个人投资者所接受。
股票稀释的优点和缺点
随着股份的稀释，原股东的股票价值保持不变（假设股价不变），每个股东对公司的所有权比例减少。
优点
- 可以为增长机会提供资金
- 有可能获得更大的红利
- 可能有助于长期的股价上涨
缺点
- 现有股东的所有权减少
- 有可能获得较少的红利
- 有可能降低每股收益
- 减少了股东的投票权
优点解读
可以为增长机会提供资金。公司可以发行额外的股票来资助项目或收购，以帮助其增加收入。
有可能获得更多的红利。即使有更多的股东获得股息，但由于收入增加，派息可能会增加，从而创造更高的每股收益。
可能有助于长期的股价上涨。一家公司如果利用增发股票产生的资金，有可能创造长期增长，可能导致股价上涨。
缺点解释
减少所有权：增发股票将减少现有股东的所有权百分比。
潜在的红利减少。因为有更多的股东需要支付股息，如果每股收益没有上升以弥补差额，股息支付可能会缩减。
有可能降低每股收益。因为有更多的股份，公司将不得不增加收入，否则其每股收益将下降。
减少了股东的投票权。现有股东的所有权百分比下降，也将经历投票权的下降。
在大多数情况下，股东不能阻止股份的稀释。然而，如果每个股东认为股份稀释是某一公司财务稳定的一个红旗，他们有权出售他们的股份。投资者在决定是否继续投资之前，应该了解公司高管提供的关于其发行新股的细节。
