股票期权的定价是如何确定的?

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股票期权的定价是如何确定的

当你购买股票期权时,你获得了对标的股票在一段固定时间内的控制权,但你实际上并不拥有该股票。相反,你支付了一笔溢价(premium),以获得在到期日之前以固定价格(称为行权价)购买股票的权利。你为该期权支付的价格是如何确定的,取决于许多因素。

1、内在价值

股票期权的内在价值等于你行使期权并立即卖出标的股票所获得的利润,在不考虑任何交易费用或佣金的情况下。

一个看涨期权的内在价值总是0美元或者是标的股票价格超过期权行权价的金额。看跌期权的内在价值总是0美元或者期权的行权价超过标的股票价格的金额。

例如,如果XYZ股票的交易价格为每股41美元,XYZ 35看涨期权的内在价值为6美元(41美元-35美元)。如果XYZ股票的交易价格为34美元,XYZ 35看涨期权的内在价值为0美元。股票期权没有负的内在价值。

2、外在价值(时间价值)

具有内在价值的期权被称为价内期权,而没有内在价值的期权被称为价外期权。所有股票期权的市场价格是期权内在价值和时间价值的组合。你可以通过从市场价格中减去期权的内在价值来计算期权的时间价值。剩下的就是其时间价值。期权的时间价值会根据剩余的到期时间,标的股票的波动性,期权的行权价和股票的市场价之间的价格差等因素而波动。

3、价格变动

股票期权的价格变动往往比标的股票的价格变动波动小。价内股票期权的市场价格通常会随着标的股票市场价格的变动而变动,而价外期权的价格变动则不会那么明显。股票期权的时间价值会随着期权到期日的临近而降低。

4、注意事项

每个股票期权控制100股标的股票。看涨期权赋予所有者以设定价格购买股票的权利,但不是义务,而看跌期权赋予持有人以设定价格出售股票的权利,但不是义务。

期权交易策略既可以是相当保守的,如卖出覆盖式看涨期权,也可以是疯狂的投机,如卖出无覆盖式看涨期权。无论期权策略是保守的还是投机的,所有的期权交易都存在一定的风险。

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